百度并購91案將推高整個行業定價

百度宣布即將收購91之后(注意還沒最后簽字),很多人都覺得買貴了,給百度的錢多人傻造型又增添了一筆新的罪狀。確實,對于一個今年4月才估值3.5億美元,年營收不過2.8億元人民幣的業務來說,這有些哄抬物價的感覺。

不過,估值的事情,似乎又不能完全這么看。營收與利潤,只是個單維度指標,并不是決定一切的東西。還有很多東西可以決定一家公司的最終價值,例如業務前景、市場變化、提升空間等等。更為重要的是,這家公司如果可以被視作一顆鉆石,也還是要看這顆鉆石是戴在誰手上的。

歐洲人進入非洲之后,發現當地盛產在歐洲非常昂貴的象牙,沒有商業開發的結果就是,象牙被插在地上當作非洲人的籬笆樁使用,歐洲人用玻璃球和橡皮筋等價值極低的工業品,換取了大量象牙運回歐洲。對非洲人來說,他們只是沒了籬笆,但對歐洲人來說,那些籬笆換回了豐厚的財富。即便非洲人知道這些籬笆價值不菲,他們也沒辦法,因為沒有將其轉化為財富的渠道。

 我想,這個事情可以基本說清楚91無線到底買貴了沒有。如今使用91助手的用戶已達1.27億,應用數70萬,累計下載次數為95億,這個數值已相當接近蘋果app store,雖然在賺錢效應和生態體系的強度方面,91助手與app store天差地別,不可同日而語。但91助手拿在百度手里呢?那一定會不一樣的,其價值潛力將被充分開發出來。

百度是互聯網的流量入口,可在移動互聯網時代,其入口地位已受到威脅。

之前的問題是,百度在app分發市場沒有先發優勢,因此空有龐大流量而使不上力氣。用自身的資源和財力去硬搶市場,顯然是不可能的,沒有誰會心甘情愿坐以待斃,而自己發展這一塊,卻又速度太慢,跟不上發展的需要。不如花錢買一塊回來,app分發市場的粘性還好,不容易大面積流失用戶,只要百度把收購91后的市場份額加以鞏固不至于流失,就能保持自身最大的app分發渠道地位,百度也自然就成為移動互聯網的主要入口之一。

 經過幾年的觀察,我發現app分發業務是個平臺級產品,最終還是會從碎片化走向集成化。未來小型的分發渠道將會被逐漸歸并整合,市場上最多會剩下兩三家大的,提供一種移動互聯網領域較為基礎的服務,在目前看來也是最賺錢的服務。

在獲得91之后,百度的移動搜索流量會有一個釋放的渠道,其商業模式也將逐漸清晰。未來移動搜索將圍繞著native app分發和web app分發所展開,廣告在移動端將遭到邊緣化。百度的app分發業務,將獲得實質性的大幅提升,成長性以倍數計算。當然,因百度收購91而形成的市場格局,對另一個分發渠道360而言也偏利多。兩者將在該領域直接展開角逐,呈現兩強相爭的局面,這對于用戶而言是天大的好事。

 從動態角度來看,雖然目前看來百度收購91是開出了一個天價,但另一方面,也可以視為百度對移動互聯網的一次信任投票。歷史上PC端最大的一筆收購案涉及金額為10億美元,而在移動互聯網時代的記錄是19億美元,空前且不絕后。

 在淮安百度推廣本次收購成案后,大量針對移動互聯網的投資將涌入,這個行業將在資金的推動下真正起飛。

1年后再去看百度今日這筆投資,想必不會有多少人覺得貴了。

近一兩年來,百度的投資策略是兼具穩健和大膽的,投資決策過程時間較長,一旦決定就毫不手軟,且要求控股權,多數投資都在50%股權以上甚至全面收購。

有些人看到投資金額之后,認為百度在進行一場豪賭,可從另一個角度來看,這又何嘗不是胸有成竹的表現。最大的可能是,李彥宏終于想清楚該怎么辦了,因為19億美元的收購,畢竟不是一拍腦袋就能上的,沒有深思熟慮和各種利弊權衡,這個游戲誰都玩不起。

發布時間:2013-8-1 15:47:45 點擊率:6984 [返回上一頁]
 
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